Tratamiento tributario del fideicomiso en Perú: Impuesto a la Renta, IGV y caso práctico

Un fideicomiso es la transferencia de bienes o derechos de un fideicomitente a un fiduciario para formar un patrimonio autónomo destinado a un fin. En el Impuesto a la Renta, el patrimonio fideicometido no paga impuesto propio: sus rentas se atribuyen al fideicomitente (fideicomiso bancario), a quien defina el acto constitutivo (titulización) o a los fideicomisarios (testamentario), según el artículo 14-A de la Ley. La transferencia al fideicomiso con retorno no genera renta; sin retorno, se trata como enajenación. En el fideicomiso en garantía, la transferencia no tiene efectos tributarios mientras no se ejecute.

Marco legal y partes

El fideicomiso bancario se regula en la Ley General del Sistema Financiero (Ley 26702, artículos 241 y siguientes) y en el reglamento de la SBS. Solo pueden actuar como fiduciarios las entidades autorizadas por la SBS. El patrimonio fideicometido es autónomo: no responde por las deudas del fideicomitente, del fiduciario ni del fideicomisario, salvo las excepciones legales.

Tratamiento en el Impuesto a la Renta (art. 14-A)

Puntos que conviene precisar:

• Con retorno significa que los bienes vuelven al fideicomitente al extinguirse el patrimonio. En ese caso, el patrimonio mantiene el costo computable original y sigue depreciando los activos como lo haría el fideicomitente.
• Retorno pactado que no se produce por operaciones que no respetan el valor de mercado, entre vinculadas o con países de baja o nula imposición: el fideicomitente debe recalcular el impuesto del período de la transferencia con el valor de mercado.
• Flujos futuros de efectivo: la regla del fideicomiso en garantía no se aplica a patrimonios formados con flujos futuros; estos siguen las reglas del fideicomiso bancario o de titulización.

Tratamiento en el IGV

• Transferir dinero o derechos de cobro no es venta de bienes: la Ley del IGV excluye de la definición de bienes muebles a la moneda nacional y extranjera, y a las facturas y otros documentos pendientes de cobro (art. 3). Por eso, ceder flujos al fideicomiso no genera IGV.
• Patrimonios de titulización: la ley los considera contribuyentes cuando realizan operaciones gravadas (art. 9), y el fiduciario es responsable solidario (art. 10).
• Fideicomiso de flujos: la empresa sigue vendiendo y facturando a sus clientes; el IGV de esas ventas lo declara ella, aunque la cobranza ingrese a la cuenta del fideicomiso.
• Retribución del fiduciario: es un servicio gravado con IGV que da derecho a crédito fiscal al fideicomitente si cumple los requisitos.

Para repasar qué operaciones están gravadas, revisa conceptos gravados con IGV.

Caso práctico 2026: fideicomiso de flujos de El Enérgico SAC

El Enérgico SAC opera una planta solar financiada con un préstamo bancario. Para garantizar el pago, constituye un fideicomiso bancario de administración de flujos con retorno: los clientes pagan la energía a la cuenta del fideicomiso; el fiduciario paga las cuotas del préstamo y su retribución, y entrega el remanente a la empresa. Datos de 2026:

• Ventas de energía: S/ 6,000,000 más IGV 15.5% (S/ 930,000) e IPM 2.5% (S/ 150,000); cobranza total S/ 7,080,000.
• Cuotas del préstamo: S/ 2,400,000 (capital S/ 1,800,000 e intereses S/ 600,000).
• Retribución del fiduciario: S/ 60,000 más IGV (S/ 10,800).

Efectos tributarios

• Constitución: la cesión de los flujos no es enajenación ni venta gravada. No hay impuesto por la sola transferencia.
• Impuesto a la Renta: los S/ 6,000,000 de ingresos se atribuyen a El Enérgico SAC, que los declara como renta de tercera categoría. Los intereses son deducibles con el límite de 30% del EBITDA tributario (art. 37 inciso a); ver cómo impacta la regla del EBITDA. La retribución del fiduciario es deducible por causalidad.
• IGV: El Enérgico declara el débito de S/ 930,000 de IGV y S/ 150,000 de IPM, y usa como crédito los S/ 10,800 de la retribución.

Flujo de fondos en el fideicomiso

Una lección práctica: la cobranza incluye S/ 1,080,000 de IGV e IPM que la empresa debe pagar a SUNAT. El orden de prelación del contrato debe asegurar que el remanente llegue a tiempo para pagar impuestos, o prever una reserva tributaria.

Asientos en la contabilidad del fideicomitente (PCGE)

Las ventas se registraron antes en la 70 contra la 1212, con el IGV e IPM en la 40111. Si el fideicomitente controla el patrimonio en los términos de la NIIF 10, puede corresponder consolidarlo; lo explicamos en NIIF 10 y estados financieros consolidados.

Fideicomiso, factoring y garantía mobiliaria

El fideicomiso de flujos no es lo mismo que vender cartera. En el factoring la empresa transfiere las facturas y su riesgo a un tercero a cambio de un precio; en el fideicomiso con retorno, la empresa conserva los resultados y el remanente. La garantía mobiliaria, por su parte, no transfiere la propiedad del bien. Elegir la figura correcta cambia el tratamiento contable y tributario.

Errores frecuentes

• Tratar al patrimonio fideicometido como contribuyente del Impuesto a la Renta en un fideicomiso bancario: las rentas se atribuyen al fideicomitente.
• Pactar "sin retorno" sin evaluar el efecto: la transferencia de bienes se trata como enajenación desde ese momento.
• Olvidar el IGV en el orden de prelación de un fideicomiso de flujos.
• No documentar la retribución del fiduciario con comprobante y contrato, lo que pone en riesgo su deducción y el crédito fiscal.
• Dar de baja contablemente bienes entregados en garantía, cuando la ley indica que el fideicomitente sigue registrándolos.

Para la deducibilidad de los gastos del fideicomiso, revisa los criterios de causalidad.

Preguntas frecuentes

¿La transferencia al fideicomiso siempre genera renta?

No. Con retorno es inafecta; en garantía no tiene efectos mientras no se ejecute. Solo el fideicomiso sin retorno (o el retorno frustrado en los supuestos del numeral 3 del art. 14-A) se trata como enajenación.

¿Quién declara el IGV de las ventas en un fideicomiso de flujos?

La empresa que vende y factura, es decir, el fideicomitente. El fideicomiso solo recibe y distribuye la cobranza.

¿La retribución del fiduciario es deducible?

Sí, si cumple el principio de causalidad y está sustentada con comprobante de pago.

¿Qué pasa si se ejecuta un fideicomiso en garantía?

En ese momento se considera que hay enajenación del bien, con los efectos tributarios correspondientes para el fideicomitente.

Si vas a estructurar un fideicomiso de flujos, de garantía o de titulización, en Lynch analizamos el contrato, el impacto en el Impuesto a la Renta y el IGV y el registro contable. Conoce nuestra asesoría tributaria en Lima.