Aplicación de la NIC 28: caso práctico sobre inversiones en asociadas

La NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos exige medir estas inversiones con el método de la participación: se registran al costo y luego se ajustan por la parte del inversor en los resultados y en el otro resultado integral de la participada, menos los dividendos recibidos. Una asociada es una entidad sobre la que el inversor tiene influencia significativa, es decir, el poder de intervenir en sus decisiones financieras y de operación sin controlarlas. Se presume esa influencia cuando se tiene el 20% o más de los votos, pero la presunción admite prueba en contrario.

Cuándo existe influencia significativa

El porcentaje es solo un punto de partida. Según la NIC 28 (párr. 5–6), se presume influencia significativa con el 20% o más de los derechos de voto, y se presume que no existe con menos del 20%, salvo que se demuestre lo contrario. Los indicadores que la demuestran son:

• Representación en el directorio u órgano equivalente.
• Participación en la fijación de políticas, incluidas las decisiones sobre dividendos.
• Transacciones importantes entre el inversor y la participada.
• Intercambio de personal directivo.
• Suministro de información técnica esencial.

Con un 15% y dos directores de siete, puede haber influencia significativa; con un 35% sin ningún director y frente a un accionista mayoritario que la excluye, puede no haberla. Si el inversor llega a controlar la entidad (lo que no depende solo de superar el 50%, sino de los criterios de la NIIF 10), deja de ser asociada y pasa a ser subsidiaria. Ver la guía de la NIIF 10 sobre estados financieros consolidados.

La NIC 28 también se aplica a los negocios conjuntos (acuerdos en los que las partes con control conjunto tienen derechos sobre los activos netos). Las operaciones conjuntas, como muchos consorcios peruanos, se contabilizan de otra forma; lo explicamos en NIIF 11 aplicada a consorcios.

Cómo funciona el método de la participación

1. Reconocimiento inicial al costo, incluidos los costos de transacción directamente atribuibles.
2. Comparación con el valor razonable de los activos netos de la asociada a la fecha de compra: si el costo es mayor que la parte del inversor, la diferencia es una plusvalía implícita que queda dentro del importe de la inversión y no se amortiza; si es menor, la diferencia se reconoce como ingreso (párr. 32).
3. Participación en resultados, ajustada por la depreciación adicional de los activos que se valoraron por encima de su importe en libros en la compra.
4. Participación en el otro resultado integral de la asociada, que va al otro resultado integral del inversor.
5. Dividendos: reducen la inversión y no son ingreso.
6. Eliminación de ganancias no realizadas en transacciones entre el inversor y la asociada, en la proporción de su participación (párr. 28).
7. Políticas contables y fechas uniformes: los estados de la asociada se ajustan a las políticas del inversor y la diferencia de fechas de cierre no puede superar tres meses (párr. 33–36).

Caso práctico 2026: Inversiones Lima S.A.C. y Logística Sur S.A.C.

Datos: el 01-01-2026, Inversiones Lima S.A.C. compra el 30% de Logística Sur S.A.C. por S/ 3,000,000 y designa a dos de los siete directores. Los activos netos de Logística Sur tienen un importe en libros de S/ 7,000,000; su valor razonable es S/ 8,000,000 porque una flota de camiones vale S/ 1,000,000 más que su importe en libros y le quedan cinco años de vida útil. En 2026 ocurre lo siguiente:

• Logística Sur gana S/ 2,000,000 y registra S/ 100,000 de otro resultado integral por la conversión de una sucursal en el exterior.
• Declara dividendos por S/ 500,000.
• Inversiones Lima le vende repuestos por S/ 400,000 con un costo de S/ 300,000. Al cierre, Logística Sur aún tiene en su almacén la mitad de esos repuestos.

Paso 1: plusvalía implícita

Paso 2: participación en resultados

Paso 3: movimiento de la inversión

Paso 4: asientos contables

La venta de los repuestos se registra con normalidad en la contabilidad de Inversiones Lima (venta de S/ 400,000 y costo de S/ 300,000); la eliminación de S/ 15,000 solo difiere la parte de la ganancia que aún no se ha realizado frente a terceros. La plusvalía implícita no se presenta por separado: forma parte de los S/ 3,405,000. El cálculo de la plusvalía en una toma de control se explica en qué es el goodwill y cómo calcularlo según la NIIF 3.

Pérdidas de la asociada y deterioro

• Pérdidas: el inversor reconoce su parte de las pérdidas hasta que la inversión llega a cero, incluidos los préstamos de largo plazo que en sustancia forman parte de la inversión. Después deja de reconocerlas, salvo que haya asumido obligaciones o hecho pagos por cuenta de la asociada. Si la asociada vuelve a ganar, el inversor retoma el reconocimiento solo cuando su parte de las utilidades iguale las pérdidas no reconocidas (párr. 38–39).
• Deterioro: si hay evidencia objetiva de deterioro (dificultades financieras significativas, incumplimientos, caída prolongada del valor razonable por debajo del costo), toda la inversión se prueba como un solo activo bajo la NIC 36 y la pérdida no se asigna a la plusvalía implícita, por lo que puede revertirse (párr. 40–43). Ver cómo aplicar la NIC 36 a la prueba de deterioro.

¿Estados separados o individuales?

Este punto genera errores frecuentes en el Perú. Si una empresa tiene asociadas pero no tiene subsidiarias, sus estados financieros no son "separados": debe aplicar el método de la participación en ellos, salvo las exenciones de la NIC 28 (párr. 17–19), como ser a su vez subsidiaria de un grupo que publica estados consolidados bajo NIIF, o ser una organización de capital de riesgo que elige medir a valor razonable con cambios en resultados.

Solo en los estados separados (los que una matriz presenta además de sus consolidados, o un inversor sin subsidiarias además de sus estados con el método de la participación), la NIC 27 permite medir las inversiones en asociadas al costo, conforme a la NIIF 9 o por el método de la participación. Las revelaciones que acompañan a estas inversiones están en NIIF 12: obligaciones de revelación y casos prácticos.

Tratamiento tributario en el Perú

• Participación en resultados: los S/ 525,000 no son renta gravada porque no hay realización; se deducen en la conciliación de la declaración anual. Del mismo modo, los ajustes negativos por pérdidas de la asociada no son deducibles.
• Dividendos: los que una persona jurídica domiciliada recibe de otra persona jurídica domiciliada no se computan para determinar su renta imponible. Cuando Inversiones Lima distribuya a su vez dividendos a personas naturales o no domiciliados, se aplica la retención de 5% sobre utilidades generadas desde 2017.
• Venta a la asociada: para efectos tributarios, la ganancia de S/ 100,000 se grava completa en 2026. Como la eliminación contable de S/ 15,000 se cargó a la misma cuenta de participación, al deducir los S/ 525,000 netos ya queda revertida; no debe adicionarse otra vez (si se deduce el bruto de S/ 540,000, entonces sí se adicionan los S/ 15,000).
• Venta futura de las acciones: el costo computable es el costo de adquisición (S/ 3,000,000), no el saldo ajustado por el método de la participación.
• Impuesto diferido: la NIC 12 (párr. 39 y 44) permite no reconocer diferidos sobre la diferencia entre el saldo contable y el costo tributario de la inversión cuando la reversión no es probable en un futuro previsible o el inversor controla su momento; en asociadas, el inversor normalmente no controla los dividendos, por lo que debe analizarse caso por caso. Ver la guía práctica del impuesto a la renta diferido.

Errores frecuentes

1. Usar solo el porcentaje (20% a 50%) sin analizar los indicadores de influencia significativa.
2. Registrar los dividendos como ingreso cuando se aplica el método de la participación.
3. Olvidar la depreciación adicional de los activos valorados por encima de su importe en libros en la compra.
4. No eliminar las ganancias no realizadas en ventas entre el inversor y la asociada.
5. Mantener la inversión al costo en los estados individuales de una empresa sin subsidiarias.
6. Seguir reconociendo pérdidas cuando la inversión ya llegó a cero, sin obligaciones asumidas.

Preguntas frecuentes

¿Qué pasa si compro más acciones y obtengo el control?

Es una combinación de negocios por etapas: la participación previa se remide a valor razonable, la diferencia va a resultados y se aplica la NIIF 3. Ver NIIF 3 combinaciones de negocios: ejemplo paso a paso.

¿Y si vendo parte de la participación y pierdo la influencia significativa?

Se deja de aplicar el método de la participación; la participación retenida se mide a valor razonable y la diferencia va a resultados, junto con la reclasificación del ORI acumulado que corresponda (párr. 22).

¿Las empresas que aplican NIIF para PYMES usan el método de la participación?

La Sección 14 de la NIIF para las PYMES permite elegir, para todas las asociadas, entre el modelo del costo, el método de la participación y el modelo del valor razonable.

¿Dónde se presenta la participación en resultados?

En 2026, como una partida separada del estado de resultados según la NIC 1. Desde 2027, con la NIIF 18, se clasificará en la categoría de inversión.

Cómo te ayudamos

El método de la participación requiere información oportuna de la asociada, ajustes por valores razonables y eliminaciones, y una conciliación con la declaración anual. En Lynch preparamos estos cálculos, los asientos y las notas como parte de nuestro servicio de outsourcing contable en Lima. Escríbenos a contactenos@lga.pe o al +51 963 049 500.